В условията на бюджетен дефицит и на крачка разстояние от европейските милиони, българските общини са поставени пред въпроса за намирането на онази част от средствата, с която големите инвестиционни проекти наистина да се случат. По-находчивите кметове вече се насочиха към агенциите, извършващи оценка на кредитния рейтинг, за да могат да вземат нови заеми. В същото време в публичното пространство се лансира идеята за алтернативно финансиране на общините чрез издаване на облигационни емисии. Доколко тази форма е изгодна и има шансове да бъде приложена от местните власти, DarikFinance.bg провери, сондирайки мнения на специалисти по капиталови пазари и представители на ресорни институции.
Бистра Илкова, изпълнителен директор на Българска фондова борса:
Опитваме се да възбудим интереса на общините във финансирането през капиталовия пазар. На две от кръглите маси за набиране на нови емитенти имахме участници от пенсионно- осигурителните дружества. Те имат много добри виждания чрез средствата, които се акумулират при тях, а именно да купуват общински облигации, чрез които общините да се финансират. За съжаление все още органите на местната власт недооценяват този потенциал, а той е огромен, при това е евтин ресурс.
Никола Абаджиев, председател на Българска асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване:
Едва 2 млн. лв. от активите на пенсионно-осигурителните дружества или 0.19% се инвестират в общински облигации. Водят се разговори с кметствата, но засега не се забелязва активност от тяхна страна в използването на тази възможност за финансиране. Знаете, че пенсионните дружества са длъжни да инвестират всяка вноска, която постъпи. В момента активите ни надхвърлят 2.200 млрд. лева и тъй като възможностите за инвестиции у нас са малко, имаме представители, които влагат парите в облигации на общини в Германия.
Гинка Чавдарова, председател на Националното сдружение на общините:
Според мен всички общини са готови да бъдат емитенти на облигации, но по-склонни да направят тази стъпка са малките по размер общини от ранга на Стара Загора и Хасково.
Тошко Георгиев, председател на Съвета на директорите на Българска рейтингова агенция АД.
Емитиране на емисия облигации на борсата не би било удачно за един общински проект, освен това далеч не съм убеден, че ще е по- евтино. Обичайните лихвени равнища на една емисия облигации са близки до банковите като трябва да се имат предвид и съответните такси за Комисията за финансов надзор и борсата.
Действително, общините срещат затруднения с финансирането. От една страна по Закона за местно самоуправление една община може да вземе като банков кредит до 25 % от приходите от предходната бюджетна година. От друга страна, заради стриктната регулация от БНБ, финансиране се извършва само срещу материално обезпечение. И тук е най-големият им проблем: не всички общини имат сгради, пък и да имат, някои от тях вече се използват като обезпечение. Други пък Общинският съвет не е съгласен да ги залага.
Банковото кредитиране не е удобно за големите проекти по оперативните програми. То е удобно за постигането на някакви краткосрочни цели. Например, бавят се плащанията от бюджета, на тях им трябва както при фирмите оборотно кредитиране докато се получи съответното плащане.
А самото изпълнение на проектите по оперативните програми, тъй като те са дългосрочни, по света се прави от фондове. Прави се и от борсите, но те на са подходящият канал, тъй като борсите имат много голям спекулативен ефект. Много от играчите на борсите не са дългосрочни инвеститори. Всъщност дългосрочните инвеститори не играят на борсата, там играят предимно спекуланти. И флуктуациите там могат да окажат много пагубно влияние на финансирането на един проект на една община.
Ок, те ще емитират емисия дългови ценни книжа, тя ще започне да се котира на вторичен пазар, става срив на борсата по съвсем други причини. И какво става с цената на тази облигация?
Другият елемент, който също е от голямо значение. Проектите, които общините трябва да реализират, за разлика от частния бизнес, са предимно със социална насоченост. Тоест там няма норма на печалба. Европейските пари за това са безвъзмездни на 75 % , защото те не могат да бъдат върнати.
Когато заровиш едни тръби, които обслужват определени слоеве на населението, те се изплащат след 25-30-40 години. Няма такъв частен инвеститор който да чака такава възвращаемост на инвестицията.
В 10-те приети преди нас страни в ЕС от централна Европа - Чехия, Унгария, Полша, прибалтийските републики - този процес се извърши предимно от дългосрочни инвестиционни фондове, които инвестират за 10-15 години напред, така че те ще са основните играчи и у нас, според мен.
Има общини, които ще спечелят, има и такива, които ще загубят, защото без съмнение някои ще направят такива грешки. Но смятам, че по-голямата част от тях ще се насочат към фондове, които финансират пряко конкретен проект при напълно приемливи равнища от 3-4-5 процента годишно.
Община Свищов е първата в България, която използва тази алтернативна възможност за финансиране - емитиране на облигации.
Крайдунавският град издаде малка емисия облигации за 372 хил. лв. през 1999 година, за да реализира проект за подобряване на водоснабдяването. „Едно такова финансиране може да се яви като по-добра възможност дори от грантовите схеми на оперативните програми на структурните фондове, защото едно е да реализираш инвестиция сега, през 2008-2009 година, друго е да чакаш.
България е на последно място по реализирани публични инвестиции в Европа. Освен това по този начин стопанските субекти на територията на общината ще бъдат мотивирани да предоставят такъв заем при по-занижени гаранции” изрази мнение пред DarikFinance.bg кметът на Свищов Станислав Благов.

1 минута
„Да, България“ избира председател на национална конференция
Национална конференция ще проведе Движение “Да, България” в неделя, на която ще се ...
1 час
Пътник без билет: Мъж нападна контрольорка в автобус във Варненско
Мъж нападна контрольорка в автобус във Варненско, съобщиха от полицията.
66-годишният ...
1 час
Азиатец и двама тъмнокожи са сред фаворитите за нов папа
През май във Ватикана ще се проведе конклав - повече от 100 кардинали ще решат кой ще ...
1 час
Зеленски се срещна с Макрон и Стармър
Украинският президент Володимир Зеленски се срещна с френския си колега Еманюел Макрон ...
1 час
Почина Жан-Пол Монтанари
Жан-Пол Монтанари, емблематичен директор на танцовия фестивал в Монпелие (Montpellier Danse) ...
2 часа
От бомбоубежища до музеи: Какво има под улиците на София?
Какво има под улиците на София и може ли този непознат, мрачен и невидим свят да се превърне ...
3 часа
Желязков: В сърцата и умовете на хората папа Франциск ще остане с благия си нрав
Папа Франциск беше преди всичко изключителен човек, изключителен духовник, изключителен ...
4 часа
Русия: Върнахме си пълния контрол върху Курска област
Началникът на генералния щаб на руската армия - генерал Валерий Герасимов, е докладвал ...
5 часа
406 ранени при експлозията на пристанище в Иран
406 са вече ранените в мощната експлозия, разтърсила иранския пристанищен град Бандар ...
5 часа
Зов за помощ: Майка на 5-годишно дете се нуждае от средства, за да се пребори с онкологично заболяване
В желанието си да помогнат на Галя хората от мездренското село Царевец тази година ...
6 часа
Турската полиция задържа 47 души във връзка с разследването на кмета на Истанбул
Полицията в Истанбул задържа 47 души при полицейски акции, свързани с корупционното ...
6 часа
Външният министър: Най-важното послание на папа Франциск към света беше за смирение и мир
Изразяваме най-дълбоката си съпричастност и съболезнования към всички католици, всички ...
7 часа
С богата програма Старозагорският зоопарк ще отпразнува рождения си ден
Зоопарк Стара Загора кани всички приятели и любители на животните и природата на 68-годишния ...
7 часа
„Символична среща“: Тръмп и Зеленски проведоха кратък разговор в Рим
Президентът на Украйна Володимир Зеленски и колегата му Доналд Тръмп проведоха разговор ...
7 часа
Пропадна участък от локалното платно на „Цариградско шосе“ в София (СНИМКИ)
Пътното платно в столичния квартал „Младост 1“ в района на спирката на градския транспорт ...
8 часа
Възстановено е движението по автомагистрала АМ „Тракия“
Възстановено е движението по автомагистрала (АМ) "Тракия" в посока София при 172-ри км, ...
8 часа
Росен Желязков и водената от него българска делегация пристигнаха във Ватикана
Министър-председателят Росен Желязков пристигна във Ватикана, където заедно с водената ...
9 часа
В подкрепа на доброто: Благотворителен турнир за болно дете обединява Варна
Благотворителен турнир "Белослава" обединява Варна в подкрепа на доброто. На 3 и 4 май ...
9 часа
„Да защитим децата си“: Протест ще затрудни движението в района на Дунав мост - Русе
Движението в района на Дунав мост ще бъде затруднено в продължение на около два часа ...
9 часа
Земетресение в района на Варна
Земетресение с магнитуд 2.2 по скалата на Рихтер е било регистрирано рано тази сутрин ...
10 часа
Мъж беше наръган и убит в нюйоркското метро след спор заради настъпване
Мъж беше намушкан до смърт в сутрешния пиков период в нюйоркското метро вчера след ...
10 часа
Посланието, което папа Франциск остави на българските младежи (ВИДЕО)
Папа Франциск беше на официално посещение в България от 5 до 7 май 2019 г. По време на визитата ...
10 часа
Ако САЩ признаят Крим за руски: Колко опасно е това
Тръмп нито отрича, нито потвърждава, че САЩ са готови да признаят Крим за руски в името ...
11 часа
Първият папа със социални мрежи: Какво качваше Франциск (ВИДЕО)
Днес светът се прощава със светия отец Франциск. Лидери от цял свят се събират, за да ...
11 часа
Тръмп: Русия и Украйна са много близо до споразумение
Американският президент Доналд Тръмп заяви, че след "добър ден с преговори и срещи", ...
11 часа
Протеинът - основен строителен блок за нашето тяло и с ключова роля за поддържането на здравето ни
Протеинът е основен строителен блок за нашето тяло и играе ключова роля за поддържането ...
11 часа
Посещенията на гроба на папа Франциск ще бъдат възможни още на 27 април
Посещенията на гроба на папа Франциск ще бъдат възможни още сутринта на 27 април (неделя), ...
12 часа
Над 87% от капацитета на „Чирен“ е резервиран
В резултат от проведените от "Булгартрансгаз" процедури за разпределение на годишен ...
12 часа
Ватиканът обявява деветдневен траур
Ватиканът обявява деветдневен траур, който започва от днес - денят на погребението ...
19 часа
Необичаен случай: След инсулт турчин започнал да говори само датски, забравил турския
Турчин забрави турския и започна да говори датски след прекаран инсулт за изненада ...
20 часа
Радев: В период на сътресения в политиката, сигурността и икономиката гласът на бизнеса е изключително важен
Във все по-труден период на сътресения в политиката, сигурността и икономиката, прекъсване ...
20 часа
ЕС отделя 15 милиона помощ за армията на Северна Македония
Съветът на Европейския съюз взе днес решение за разпределяне на 15 милиона евро помощ ...
21 часа
Земетресение с магнитуд 4,3 разлюля Западна Турция
Земетресение с магнитуд 4,3 е било регистрирано в Западна Турция, предаде Анадолската ...
22 часа
Поклонението пред тленните останки на папа Франциск приключи
Поклонението пред тленните останки на папа Франциск, изложени в базиликата „Свети ...
22 часа
Зеленски: Крим принадлежи на Украйна
Президентът на Украйна Володимир Зеленски повтори днес, че смята, че Крим принадлежи ...
23 часа
Олимпиадата на любовта слага край на индивидуалните изпитания в „Един за друг“
Същинска буря от емоции и стратегии ще се извие в най-романтичното риалити “Един за ...
23 часа
Катастрофа между патрулка и два автомобила в София, полицаи са ранени (СНИМКА)
Двама полицаи пострадаха при катастрофа на патрулна кола с автомобил в София, съобщиха ...
23 часа
Хекимян: ПП сложиха свой човек начело на „Метрополитен“
"Продължаваме промяната" си сложиха свой човек за шеф на "Метрополитен", заяви за БТА ...
1 ден
Министерството на културата: 100 дни управление, наваксани забавени процедури и реформи
Министерството на културата (МК) отчете постигнатите цели в първите 100 дни от управлението ...
1 ден
Шефът на Европейския съвет пристига в България
Председателят на Европейския съвет Антонио Коща ще бъде на тридневно посещение в ...