В условията на бюджетен дефицит и на крачка разстояние от европейските милиони, българските общини са поставени пред въпроса за намирането на онази част от средствата, с която големите инвестиционни проекти наистина да се случат. По-находчивите кметове вече се насочиха към агенциите, извършващи оценка на кредитния рейтинг, за да могат да вземат нови заеми. В същото време в публичното пространство се лансира идеята за алтернативно финансиране на общините чрез издаване на облигационни емисии. Доколко тази форма е изгодна и има шансове да бъде приложена от местните власти, DarikFinance.bg провери, сондирайки мнения на специалисти по капиталови пазари и представители на ресорни институции.
Бистра Илкова, изпълнителен директор на Българска фондова борса:
Опитваме се да възбудим интереса на общините във финансирането през капиталовия пазар. На две от кръглите маси за набиране на нови емитенти имахме участници от пенсионно- осигурителните дружества. Те имат много добри виждания чрез средствата, които се акумулират при тях, а именно да купуват общински облигации, чрез които общините да се финансират. За съжаление все още органите на местната власт недооценяват този потенциал, а той е огромен, при това е евтин ресурс.
Никола Абаджиев, председател на Българска асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване:
Едва 2 млн. лв. от активите на пенсионно-осигурителните дружества или 0.19% се инвестират в общински облигации. Водят се разговори с кметствата, но засега не се забелязва активност от тяхна страна в използването на тази възможност за финансиране. Знаете, че пенсионните дружества са длъжни да инвестират всяка вноска, която постъпи. В момента активите ни надхвърлят 2.200 млрд. лева и тъй като възможностите за инвестиции у нас са малко, имаме представители, които влагат парите в облигации на общини в Германия.
Гинка Чавдарова, председател на Националното сдружение на общините:
Според мен всички общини са готови да бъдат емитенти на облигации, но по-склонни да направят тази стъпка са малките по размер общини от ранга на Стара Загора и Хасково.
Тошко Георгиев, председател на Съвета на директорите на Българска рейтингова агенция АД.
Емитиране на емисия облигации на борсата не би било удачно за един общински проект, освен това далеч не съм убеден, че ще е по- евтино. Обичайните лихвени равнища на една емисия облигации са близки до банковите като трябва да се имат предвид и съответните такси за Комисията за финансов надзор и борсата.
Действително, общините срещат затруднения с финансирането. От една страна по Закона за местно самоуправление една община може да вземе като банков кредит до 25 % от приходите от предходната бюджетна година. От друга страна, заради стриктната регулация от БНБ, финансиране се извършва само срещу материално обезпечение. И тук е най-големият им проблем: не всички общини имат сгради, пък и да имат, някои от тях вече се използват като обезпечение. Други пък Общинският съвет не е съгласен да ги залага.
Банковото кредитиране не е удобно за големите проекти по оперативните програми. То е удобно за постигането на някакви краткосрочни цели. Например, бавят се плащанията от бюджета, на тях им трябва както при фирмите оборотно кредитиране докато се получи съответното плащане.
А самото изпълнение на проектите по оперативните програми, тъй като те са дългосрочни, по света се прави от фондове. Прави се и от борсите, но те на са подходящият канал, тъй като борсите имат много голям спекулативен ефект. Много от играчите на борсите не са дългосрочни инвеститори. Всъщност дългосрочните инвеститори не играят на борсата, там играят предимно спекуланти. И флуктуациите там могат да окажат много пагубно влияние на финансирането на един проект на една община.
Ок, те ще емитират емисия дългови ценни книжа, тя ще започне да се котира на вторичен пазар, става срив на борсата по съвсем други причини. И какво става с цената на тази облигация?
Другият елемент, който също е от голямо значение. Проектите, които общините трябва да реализират, за разлика от частния бизнес, са предимно със социална насоченост. Тоест там няма норма на печалба. Европейските пари за това са безвъзмездни на 75 % , защото те не могат да бъдат върнати.
Когато заровиш едни тръби, които обслужват определени слоеве на населението, те се изплащат след 25-30-40 години. Няма такъв частен инвеститор който да чака такава възвращаемост на инвестицията.
В 10-те приети преди нас страни в ЕС от централна Европа - Чехия, Унгария, Полша, прибалтийските републики - този процес се извърши предимно от дългосрочни инвестиционни фондове, които инвестират за 10-15 години напред, така че те ще са основните играчи и у нас, според мен.
Има общини, които ще спечелят, има и такива, които ще загубят, защото без съмнение някои ще направят такива грешки. Но смятам, че по-голямата част от тях ще се насочат към фондове, които финансират пряко конкретен проект при напълно приемливи равнища от 3-4-5 процента годишно.
Община Свищов е първата в България, която използва тази алтернативна възможност за финансиране - емитиране на облигации.
Крайдунавският град издаде малка емисия облигации за 372 хил. лв. през 1999 година, за да реализира проект за подобряване на водоснабдяването. „Едно такова финансиране може да се яви като по-добра възможност дори от грантовите схеми на оперативните програми на структурните фондове, защото едно е да реализираш инвестиция сега, през 2008-2009 година, друго е да чакаш.
България е на последно място по реализирани публични инвестиции в Европа. Освен това по този начин стопанските субекти на територията на общината ще бъдат мотивирани да предоставят такъв заем при по-занижени гаранции” изрази мнение пред DarikFinance.bg кметът на Свищов Станислав Благов.

8 минути
Бащата на Сияна: Във фаталния ден е пътувала, за да изпрати подарък от нейни гривни на болно дете
Бащата на загиналата Сияна, Николай Попов, публикува ново емоционален пост във Фейсбук.
Той ...
2 часа
Шествие в Благоевград в памет на Сияна
Стотици благоевградчани се включиха в мълчалив протест-шествие в памет на загиналата ...
3 часа
ПП призовава кмета на София да проведе нов конкурс за главен архитект на столицата
ПП призовава кмета на София да проведе нов конкурс за главен архитект на столицата, ...
4 часа
Близо половин тон кокаин заловиха на летище „Истанбул“
Турските митничари на международното летище "Истанбул" са разкрили нелегална пратка ...
4 часа
Вучич призова сърбите да се съберат на митинг в Белград на 12 април
Сръбският президент Александър Вучич призова гражданите да се съберат в Белград на ...
Linea Nigra: всичко, което трябва да знаете за линията на бременността
Бременността може да дойде с някои необичайни промени в тялото, като окосмяване на места, които не сте ...
5 часа
Катастрофа преди тунел „Топли дол“ образува задръстване на АМ „Хемус"
Два леки автомобила са се сблъскали преди тунел „Топли дол“ на автомагистрала „Хемус“, ...
6 часа
В ход е голямото Великденско почистване на София (СНИМКИ)
Започна пролетното почистване на София и всички граждани могат да се включат в него. ...
7 часа
Митов разпореди проверка на опасните участъци от републиканската пътна мрежа
Министърът на вътрешните работи Даниел Митов е разпоредил всеобхватна проверка на ...
8 часа
Еминем стана дядо (СНИМКА)
Американският рапър Маршъл Матърс, известен под псевдонима Еминем, стана дядо.
Хейли ...
8 часа
Министър Гуцанов: Темата корупция не е заплаха за кабинета
Не считам, че това ще бъде заплаха, още повече в този кабинет, в който няма нито един ...
9 часа
7-годишно дете пострада при верижна катастрофа в Хасковско
7-годишно момиче пострада при пътен инцидент в град Любимец.
Катастрофата е станала ...
9 часа
Република Сръбска експулсира германски дипломат
Полицията на босненския ентитет Република Сръбска (РС) експулсира от територията си ...
10 часа
Земетресение с магнитуд 6,9 по Рихтер разтърси Папуа Нова Гвинея
Край бреговете на о-в Нова Британия в Папуа Нова Гвинея беше регистрирано силно земетресение ...
10 часа
Белгия повдигна обвинения на 8 души за лобизъм в полза на Huawei
Разследването на подозренията за корупция в Европейския парламент и лобизъм в защита ...
10 часа
Базовите американски мита от 10% влязоха в сила
Новте широкообхватни мита, наложени от президента на САЩ Доналд Тръмп, влязоха в сила ...
10 часа
Руският режисьор Андрей Звягинцев идва в България
От 13 до 17 май руският режисьор Андрей Звягинцев за първи път ще гостува в България. ...
11 часа
Израелски генерал осъди поведението на войници и заселници на Западния бряг
Израелският генерал-майор Ави Блут осъди в публикуван вчера видеоклип агресивното ...
11 часа
ООН: Повишаването на митата ще засегне най-бедните и уязвимите
Повишаването на световните мита, предизвикано от президента на САЩ Доналд Тръмп, ще ...
11 часа
Тайната на вкусния хляб
Хляб се меси с качествени продукти и много желание, каза за БТА Бонка Димитрова от Антоново, ...
12 часа
Еврокомисарят по търговията иска сериозни преговори със САЩ за митата
Еврокомисарят по търговията Марош Шефчович заяви днес пред американските си колеги, ...
12 часа
Стилът на шофиране на мъжа издава какъв е в леглото
Стилът на шофиране на автомобила може да разкаже много за характера на мъжа, отношението ...
12 часа
Дъждовна и облачна събота ни очаква
Днес по-значителни разкъсвания и намаления на облачността ще има преди обяд.
Около ...
13 часа
Ето как да си направим здравословни козунаци за Великден
Наближава един от най-хубавите празници - Великден. Козунакът е традиционно българско ...
19 часа
Никол и Радо с победна серия и титлата „Супер двойка“ в „Един за друг“
Сложни формули и точни мерници бяха в центъра на събитията на най-романтичното риалити ...
20 часа
Атанас Запрянов: Очакваме втория F-16 в края на този месец или в началото на май
Очаква се вторият изтребител F-16 да дойде още в края на този месец или в началото на ...
20 часа
Тръмп даде на TikTok нови 75 дни да намери американски купувач
Президентът на САЩ Доналд Тръмп удължи крайния срок, в който TikTok трябва да намери купувач ...
21 часа
Кола с петима младежи падна в река в Смолян
Пет момчета, пътуващи в лек автомобил, са паднали от подпорна стена във водите на река ...
21 часа
Турция ще засили икономическите връзки с ЕС
Турция и ЕС постигнаха консенсус за засилване на икономическите отношения и засилване ...
22 часа
Младият писател Иво Христов се нуждае от помощ за спешно лечение
Младият писател Иво Христов се нуждае спешно от помощ за лечение.
Той съобщи в социалните ...
23 часа
Мексико отговори на митата на Тръмп с план от 18 точки за националната индустрия
Мексиканският президент Клаудия Шейнбаум отговори на митата на президента на САЩ ...
23 часа
Обмяната на левове в евро: „Български пощи“ е в процес на подготовка
Подготовката на служителите на „Български пощи“ за социалната функция по обмяна ...
23 часа
Македонският президент благодари на България за помощта след трагедията в Кочани
Президентът на Република Северна Македония Гордана Силяновска-Давкова каза в София, ...
23 часа
Областната управа в София: Общината не ни е предала владението на парк „Врана“
Областна администрация на област София съобщи, че до момента Столична община не е ...
23 часа
Петкова и посланикът на Германия у нас обсъдиха ефектите върху икономиката след митата на САЩ
Министърът на финансите Теменужка Петкова обсъди на среща с посланика на Федерална ...
23 часа
Камион пламна на магистрала „Хемус“
Камион се е запалил близо до София, в района на 16-ия километър на автомагистрала "Хемус", ...
1 ден
Сияна загина, корупцията оцеля: Протест пред съдебната палата в Плевен
В Плевен граждани се събраха пред Съдебната палата на протест срещу лошото състояние ...
1 ден
Митата на Тръмп: Какво внася България от САЩ
Около 13 млн. лева на година са приходите от мита при внос на стоки от САЩ у нас през последните ...
1 ден
За 14 лева: Непълнолетно момче заплаши с убийство и ограби мъж в Ботевград
Непълнолетно 16-годишно момче заплаши с убийство и ограби мъж в Ботевград.
На 3 април ...
1 ден
Непълнолетно дете откри голяма сума пари в столичното метро
Непълнолетно момче е открило голяма сума, съобщиха от Столичната дирекция на вътрешните ...
1 ден
Прокуратурата настоява за доживотен затвор и ще протестира присъдата на Рангел Бизюрев
Окръжна прокуратура – Пловдив обяви, че ще внесе протест срещу присъдата на Рангел ...